Em dezembro de 1998, o Governo Federal realizou a licitação para a exploração do Aproveitamento Hidrelétrico (AHE) Itapebi, tendo sido vencedor o consórcio formado pela Coelba e pela sua holding Guaraniana, antiga denominação da Neoenergia.

Em abril de 1999, foi outorgada à Companhia a Concessão de Uso de Bem Público para exploração do Aproveitamento Hidrelétrico (AHE) de Itapebi e implantação do sistema de transmissão de interesse restrito da central geradora, sendo autorizada a formalização dos termos e condições da exploração dessa concessão, consoante os padrões e normas expedidas pela Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL).